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说到化妆品行业1991年农历五月二十一是什么星座，大家之一时间想到的品牌是什么？
我猜1991年农历五月二十一是什么星座，不外乎有香奈儿、迪奥、欧莱雅、LV等等。这些国际高端品牌已经霸占了国人对彩妆的认知。
可是1991年农历五月二十一是什么星座，你们不会想到，在全球彩妆排行榜上，被国外奢侈品牌霸占的市场里，竟然难得一件的活跃着一个本土品牌。
他就是，毛戈平。
我们破个例，在文章一开篇就放一张图。这个是彩妆行业品牌排行榜，大家自己感受一下。
没错，毛戈平这家公司，名字以人名命名，如果能成功IPO，将成为A股极少数以个人名命名的公司。
如果你想了解化妆品行业的商业模式，以及这个行业究竟能有多赚钱，未来前景究竟有多大，只需要仔细研究一下这家公司，就能窥一斑而知全豹。
这个男人👨，作为行业内一个大IP，在女人👩扎堆的化妆品行业，依靠个人在彩妆界的成就和造诣，创立了17年历史的毛戈平彩妆。
对如今的90后，毛戈平可能很陌生，但对于更早两代的人来说，毛戈平却是神一样的存在。他的成名之战，在于他曾为刘晓庆扮演的“武则天”打造精致妆容，让武则天的美貌形象为众人熟知。这一代经典角色，让他蜚声国内外，被赞誉为“魔术化妆师”。
靠着个人的超高化妆技巧，以及个人品牌的塑造，他延伸出彩妆销售、形象设计学校🏫等业务，并且申报IPO。
2015年，毛戈平实现营收3亿，毛利率水平在80%左右。它的品牌和商业模式，几乎代表着中国化妆品行业的更高水平。
同时，让人称奇的是，在这个老牌品牌的股东名单里，竟然还出现了九鼎的身影。
此次，如果毛戈平申报IPO成功，那么他可能就会成为“国内高端彩妆之一股”。
不过，老牌的优势在于积淀，但对于营销、电商方面，却有一些薄弱。未来，如果首发成功，那么，毛戈平的下一步动作，必将是弥补品牌宣传、研发能力的短板。
“一个男人👨打造的，民族高端彩妆品牌“
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1）看点一：化妆品行业有多赚钱？看看他就知道了
毛戈平化妆品，成立于2000年7月，在国内化妆行业有着相当高的知名度和市场地位。
截至本次IPO申报时，毛戈平直接持有公司42.63%的股份，汪立群直接持有公司11.08%的股份；毛戈平、汪立群夫妇通过帝景投资、嘉驰投资间接持有发行人1.74%股份。
毛戈平、汪立群夫妇合计持有公司55.45%的股份，为公司控股股东、实际控制人。
另外，公司的股权结构中，还出现了九鼎的魅影（浦申九鼎），九鼎在2015年10月进场，持股比例为10%，出资额为600万。
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（毛戈平股权结构）
2013-2016年6月，毛戈平实现净利润分别为4,447万元、4,711万元、5,462万元和2,181万元。
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（毛戈平三年一期财务数据）
——发行情況
本案属于招股说明书申报阶段，暂无发行价格、发行市盈率、市净率、发行前每股净资产、发行后每股净资产、发行结果等具体数据。
发行股数：不超过2,000万股，不低于发行后公司总股本的25%
发行方式：网上发行和网下发行相结合
承销方式：余额包销
拟上市地：上交所
——募投情況
拟募集资金净额：约5.12亿元
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（资金募投用途）
2）看点二：一个男人👨，竟然是国内化妆界的泰斗？
毛戈平，既是一个人名，又是一家化妆品牌，还是一家公司名称。
这并不稀奇。在国际众多知名的高端化妆品品牌中，很多品牌创始人都有一定的艺术成就，以及独特的艺术理念。
例如芭比波朗，由美国化妆大师芭比波朗女士于1991年在纽约创立；著名品牌植村秀，由日本化妆大师植村秀先生于1966年在日本创立。
毛戈平也是其中之一，其化妆艺术蜚声海内外。
他最为人知的就是——1995年版《武则天》里刘晓庆的妆容，就是出自毛戈平之手。
话说，刘晓庆版本的《武则天》堪称时代经典啊1991年农历五月二十一是什么星座！
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他不仅是中国化妆艺术大师，还是文化部一级形象设计师，参与过2008年北京奥运会开幕式造型设计。被业内赞誉为“魔术化妆师”。
他还致力于中国化妆美学艺术的推进与传播，是当代中国化妆师的标志性人物。
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凭借着高超的化妆技艺及艺术理念，毛戈平斩获众多行业奖项。
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毛戈平，和众多牛逼的美妆大师一样，用自己的成长，叙述了一个品牌的成长。毛戈平已经将个人与品牌结合为一体，水 *** 融。
他于2000年创建了“MGPIN”高端民族美妆品牌及“毛戈平形象设计艺术学校🏫”教育品牌，并取得了重大的成功。
下面，跟着并购优塾，从产品研发、生产、销售、培训四个角度，走进这位神奇的化妆大师，以及他背后的商业模式。
3）看点三：毛戈平的产品定位，一个高端，一个亲民
公司产品主打MGPIN和至爱终生。
其中，MGPIN品牌以毛戈平先生的名字命名，是公司的核心品牌竞争力。
“MGPIN”与“至爱终生”定位不同，前者定位高端，后者偏中低端。因为定位不同，所以销售模式有所不同。
MGPIN，以中高端百货专柜直营模式为主，是本土高端化妆品品牌。
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“至爱终生”，以经销模式为主，定位于二、三线城市的女性消费者，致力于提升公司产品的覆盖群体及销售区域。
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两个系列的的品牌定位和价格定位如下：
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4）看点四：自主研发VS外包生产模式
在化妆品的生产方面，毛戈平并未自建生产设施，生产环节主要依靠委外加工的方式来完成。
但是产品的创新和升级，是由毛戈平的产品研究中心提出方案，加工合作方适时调整供应商产品配方，直至达到公司产品开发目标。
研发流程如下：
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生产流程如下：
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5）看点五：产品咋卖？百货直营为主，四种销售方式相结合
根据产品的价格定位和市场定位不同，毛戈平走的主要是高端彩妆路线。
既然是高端产品，那么，销售渠道自然是主要采取百货直营方式，其次是经销渠道和培训渠道，电商渠道占比很少。
我们之前研究的很多高端产品案例，都有这个特征，因为自营渠道最容易把控价格和服👘务质量。
——百货直营渠道
MGPIN进驻的商场🏬多为大型连锁百货或购物中心的旗舰商场🏬、当地城市标杆性百货商场🏬或购物中心或其他能够彰显 MGPIN品牌形象的百货商场🏬或购物中心 。其选址流程如下：
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——经销渠道
毛戈平与经销商的合作模式均为买断式经销，采取 *** 的模式，具体流程如下：
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——电商渠道
电商渠道作为对该产品线下渠道销售的补充，通过活动促销以及单品使用视频等方式扩大该品牌的专业认知度与影响力，天猫店委托给第三方团队运营。
此外，MGPIN品牌还采取了会员模式和体验式营销，为消费者提供了额外的产品附加价值，会员忠诚度较高。2015年MGPIN品牌会员数量与复购率情况如下表所示。
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除美妆会员外，其余等级的会员复购率均在 50%以上，会员等级越高，复购率越高，客户粘性越大。
这么高的复购率，牛逼。
6）看点六：光搞化妆没意思，搞培训也很赚钱
毛戈平在北京、上海、杭州、成都、重庆、郑州、武汉七个城市均设有培训机构，为学员提供化妆技能培训服务。
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将培训引入到公司的业务中，这在以往化妆品行业的业务模式中很少见。
为保证教学质量，学校🏫采用标准化的教学质量监控体系，即统一的教材、模板、教具和授课流程。每年还会对所设课程的三分之一进行更新。
对教师的培训考核方面设置了较为完善的体系和严格的标准。主要包括教师晋升培训考核、课时能力考核以及授课质量考核三个方面。
首先，在教师晋升培训考核方面，一名新教师要晋升为特级教师需要经历多个环节的考核，包括师资班培训及考核、辅导教师培训及考核以及正式教师升级考核；
其次，在课时能力考核方面，每名教师每月讲授的课时由课时能力考核结果决定，考核合格者才能讲授相应课程以及相应的课时；
最后，在授课质量考核方面，教师每堂课的课时作品都会经过记录、点评以及旁听等方式进行考核以及打分。
怎么样，是不是比很多高中大学还要严格？不然人家怎么做高逼格的化妆品品牌？
这样一来，公司的化妆产品，可以为培训提供稳定的、专业的产品支持；同时，接受培训的学员毕业后，他们其中大部分会成为公司的一线销售顾问，他们的亲身经历，将传达给客户一种专业的服务精神。
最重要的是，产品研发的思路，是通过学员学习的反馈，以及产品售后跟踪，不断搜罗建议、把握流行趋势和消费者偏好。
这一点，虽然是个细节，但值得很多公司学习。通过培训来作为市场体系的有机补充，一方面促进销售，另一方面能够增加铁杆粉丝，而更重要的是，通过培训能有效获取客户反馈，进而反哺研发环节。
并且，研发新产品又反哺了化妆培训的一线教学内容，提升培训教学的质量与水平。
产品——销售——培训——反馈——研发——产品，构成了毛戈平的业务闭环，并相互联动，围绕“毛戈平”这一品牌，毛戈平形成了不同于其他家化妆品牌的特色，构成了核心竞争力。
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7）看点七：化妆品不仅仅是暴利，毛利高达80%
2013年—2016年上半年，毛戈平的营业收入分别为2.35亿、2.68亿、3.09亿、1.54亿，营收持续增长，增速保持在15%左右。
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同样，2013 年、2014 年、2015 年和 2016 年 1-6 月，毛戈平的综合毛利率较为稳定，分别为 79.92%、81.50%、79.70%和 78.01%。
特别是，MGPIN系列产品毛利率分别高达85.96%、87.21%、86.36%和85.02%，整体上保持稳定。
由于国内可比化妆品上市公司较少，我们除了选取上海家化以外，还选取了欧莱雅、资生堂、欧舒丹和自然美4家境外上市公司进行对比。
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上海家化除了除销售化妆品外，亦生产非化妆品类的日化产品如洗发水、沐浴露等，部分产品售价较低，使得上海家化的整体毛利率较低，故其综合毛利率水平低于发行人及其他同行业公司。
总体来看，公司的综合毛利率较为稳定，略高于行业平均毛利率水平，与国际大品牌旗鼓相当。
在费用方面，销售费用占营收比为40%左右，是期间费用中最多的一块，其中，职工薪酬占了销售费用的60%，广告费用10%不到。
这一点，可以从公司的销售模式上可见一斑。
自2013年起，经营规模扩大、专柜数量增加，公司销售相关人员持续增加。且2014年度，公司薪酬水平调整、提高年终奖的比例，销售相关人员的平均工资增加较大，导致2014 年销售费用中的职工薪酬上升较快。
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但是，我们明显看到，毛戈平在广告方面的投入不多，约占公司销售收入的10%左右。所以，后期广告对于毛戈平来说比较重要，IPO如果顺利，可能也会在这个地方砸一些资金。
8）看点八：我国高端化妆品还有不小的发展空间
化妆品行业的上游为——化妆品原料，包括油性原料（如植物油脂、动物油脂、矿物油脂等）、粉质原料（如钛白粉等）、水剂类原料（如水、乙醇）、辅助类原料（如防腐剂、增稠剂、香精、色素等）等。
化妆品行业的下游为——零售渠道商及终端消费者。
彩妆，对女生来说是个熟悉的词，但对男人👨却是一个很陌生的词汇。
首先来科普一下，化妆品，是指以涂抹、喷洒或者其他类似 *** ，撒布于人体表面任何部位（皮肤、毛发、指甲、口唇等），以达到护肤、美容、修饰、清洁、消除不良气味目的的日用化学工业产品。
根据用途的不同，化妆品可分彩妆类、护肤类、治疗类、清洁类、护发类、美发类、固发类、美体类等。
彩妆，是化妆品的一个细分大类，指具有色彩及修饰功能的化妆产品，辅以化妆技巧的条件下，将彩妆产品施用于脸部，能够达到弥补面部缺陷，美化容貌，提升个人外在形象的目的。
2015年，中国化妆品市场销售额为3,156.29亿，复合增长率为7.70%。预计2020年，中国化妆品市场规模将达到4,950.05亿，年复合增长率约为9.42%。
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毛戈平所在的彩妆行业是化妆品行业里的一个分支。
2015年，中国彩妆市场规模达到251.01亿，年复合增长率为11.44%。预计未来5年将继续维持10.85%的年复合增长率，市场规模将达到420.16亿。
彩妆这个领域，和中国所有女性都有密切的关系。随着女性在消费升级、个人形象方面的提升，这个行业也在强劲的增长。同时，这个行业又极为特殊。如果说国人有哪些领域是最关注的，一个是抹在脸上的东西（代表脸面），一个是吃在肚子里的东西（必须安全）。
这个行业很有意思，特征如下：
1）产品种类繁多（包含10多个细分产品），
2）上妆程序复杂（所以培训很有市场），
3）妆容风格迥异（千人千面，有时尚、创意产业特征，所以IP很重要），
4）高端产品被国外厂商垄断（品牌和科技含量太高，一般国产品牌搞不动），
5）具备医疗行业特征（安全很重要）
6）具备消费行业特征（广告和品牌营销占财报比例较大）
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从彩妆零售额占化妆品市场比例来看，我国当前的彩妆零售额仅占化妆品市场的7.95%。日本、韩国彩妆零售额占化妆品市场的比例为17.83%及16.21%，美国为17.98%。
从人均彩妆消费额来看，2015年，我国人均消费仅为18.26元，同期日本、韩国的人均消费额分别为45.22美元💵及37.27美元💵，美国为44.74美元💵。
相比发达国家较为成熟的彩妆市场，我国彩妆零售行业还有很大的提升空间。
长期以来，我国化妆品行业，尤其是高端彩妆市场，主要被国际品牌所垄断。
2015年，在我国销售额排名前15的彩妆品牌中，国际品牌有11个，包括香奈儿、LV、雅诗兰黛、欧莱雅等全球知名企业，品牌主要来自美国、法国和日本。
2015年，通过我国百货商场🏬渠道销售的高端彩妆产品的市场排名，毛戈平赫然在列，民族品牌挤入了高端彩妆市场。
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即使挤入了国际高端彩妆品牌前15强，毛戈平面临的竞争压力仍不容乐观。
在彩妆领域，毛戈平面临的竞争对手有：芭比波朗（Bobbi Brown）、魅可（M·A·C）、蜜丝佛陀，且全部是国外厂商。
芭比波朗（Bobbi Brown）——由化妆大师芭比波朗女士于1991年在美国纽约创立，首批产品为10款自然色系的唇膏💄。
1992年，在当时粉底液仍以偏粉红色为主时，芭比波朗推出了独特的黄色系粉底棒。1995年，品牌推出了护肤系列，同年，芭比?波朗将品牌出售予美国雅诗兰黛集团。
魅可（M·A·C）——由彩妆师暨摄影师Frank Toskan，以及经营连锁美发沙龙的FrankAngelo 于1984年在加拿大多伦多创立。1994年，魅可成为美国雅诗兰黛集团旗下品牌。
蜜丝佛陀——俄罗斯知名化妆师蜜丝佛陀先生于1909年在洛杉矶创立，1991
年被宝洁公司收购。
最初蜜丝佛陀专注于打造影视戏剧彩妆，1920年，蜜丝佛陀推出了其之一套供大众使用的彩妆产品，使品牌逐渐进入大众彩妆市场，并于2008年正式进驻中国。（蜜丝佛陀为公司旗下“至爱终生”品牌的主要竞争对手）
在培训领域，毛戈平面临的竞争对手有：东田造型化妆培训学校🏫、北京吉米化妆学校🏫。
东田造型化妆培训学校🏫——是由中国化妆师李东田先生于1998年创办，是一所专业从事化妆师培训、实用时尚造型、形象设计、彩妆培训为主的专业化妆学校🏫。
学校🏫自1999年开始面向全国招生，主要为影楼、造型工作室等培养专业化妆师。目前，在北京和成都设有两家实体学校🏫。
北京吉米化妆学校🏫——是由中国化妆师吉米先生2000年创建，是一所以时尚化妆造型为主导的专业形象设计学校🏫。
学校🏫致力于培养服务于影楼、舞台、影视 *** 及婚庆等方面的化妆造型师、形象设计师、发型设计师等专业人才。
毛戈平综合了化妆品品牌销售和化妆培训为一体，使得产品、研发、培训有机结合，发挥了相互促进的优势。
但是，从广告投入占据销售费用的比例上看（广告费用占比10%），毛戈平落后于国际大品牌。
与国际大品牌“狂轰滥炸”的品牌广告相比，毛戈平在电视媒体、户外硬广、以及互联网媒体等领域的营销投放不足，导致品牌认知度和影响力受限。
同时，其研发实力与国际一线品牌也存在差距。
这样一来，毛戈平在上市后的发展方向将会在品牌营销和研发实力上持续发力。例如：
在品牌营销方面，毛戈平将加大线上广告投放力度，同时提高电商平台的宣传力度。且通过时装秀、彩妆秀、贴柜秀等形式，提高曝光度。
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在研发实力方面，毛戈平将建设海外研发基地，研究不同地区、不同文化的流行趋势；建设毛戈平美妆艺术研究中心等。
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9）中介机构
保荐机构：长江证券承销保荐有限公司
审计机构：天健会计师事务所
律师机构：北京国枫律师事务所
评估机构：坤元资产评估有限公司
ps：
毛戈平算是最早玩美妆视频的化妆师了。不过，和当下热门的美妆博主PONY对比来看，似乎PONY更为年轻妹纸们所知。
他善于利用互联网平台，通过微博、instagram、美拍等渠道宣传自己的美妆视频，吸引了百万粉丝；她还很会“蹭热点”，从迪斯尼的《冰雪奇缘》 里的 Elsa公主👸 ，到斯嘉丽约翰逊在《美国队长》 里的黑寡妇形象，她都模仿过。
她还自己出美妆书籍，创建了自己的PONY EFFECT美妆品牌等等。可以说，她现在算得上是亚洲美妆界的之一红人。
在品牌营销方面，或许PONY的些许做法，可以值得毛戈平老师借鉴吧。
不知道在座的各位小伙伴，对于毛戈平这个人、这家公司、以及整个化妆品行业，有何看法？
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本文完
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